今日A股探底回升，沪指上涨1.79%，重新站上3800点牛策略证券，深证成指上涨4.81%，创业板指上涨7.05%。沪深两市成交额约1.40万亿元，较上日有所放量。个股涨多跌少，全市场超3100只个股上涨。行业层面，半导体、通信设备等“一骑绝尘”；石油天然气、银行、煤炭等则有所回调。
（资料来源：Wind）
今天为何暴涨？感谢峰哥卸载同花顺，神秘力量发力了（不是）。言归正传，今天主要是前期快速调整后，科技板块交易拥挤和杠杆压力得到较大释放，叠加中长期资金持续流入，推动市场出现超跌反弹。
昨日尾盘创业板、科创板获大幅净流入，7月20日证监会主席定调全力维护市场平稳运行。此外，近两天多家机构也在传递积极信号，继7月19日晚间中国国新、中国诚通两家央企表示坚定看好中国资本市场发展前景，并增持股票资产后，一大批央国企和上市公司也宣布了增持和回购计划。同时，险资机构也表达了对市场的信心。中国太保表示，坚定看好中国资本市场发展前景，公司将加大权益配置比例，后续将继续投资科技成长、消费、新能源等领域股票及ETF。中国平安表示，对中国资本市场的长远价值坚定看好，公司将持续加大对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施及价值型品种等领域投资力度。
当前国内政策底或已基本确立，全球去杠杆也接近尾声，交易层面压力逐步释放。今日日韩股市大幅收涨，韩国综合指数涨3.56%，日经225指数涨3.26%。但是，当前市场的波动依然较大，不排除二次探底再反弹的可能性。
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科技：今日市场迎来反弹，科技板块尤其剧烈。其中，半导体设备ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成电路ETF（159546）、信创ETF（159537）集体涨停，科创芯片ETF（589100）、科创芯片设计ETF（589260）涨超10%，消电ETF（561310）、通信ETF（515880）涨超8%。
此前，韩国股市去杠杆及海外科技股调整，对A股科技板块形成明显扰动。但中长期趋势未改，AI的产业依然坚韧。根据大摩最新研报，海外五大超大云厂商2027/2028年资本开支预测被整体上调9%-10%，绝对金额将分别达到1.2万亿美元和1.4万亿美元。
此外，长鑫科技上市在即，产能扩张持续提速。根据长鑫科技IPO招股书显示，此次科创板IPO拟募集资金高达295亿元。基于国内唯一规模化DRAM厂商的稀缺地位及产能高速扩张，其上市后资本开支或对上游设备产业链的持续拉动。
AI是一场规模宏大的产业革命，其影响力甚至可能超过PC的普及。当前全球AI基建加速，具体细分方向光模块、PCB等均处于二阶导为正的阶段，也就是说增速将在明年进一步上涨，产业景气度只增不减。
感兴趣的投资者可持续关注“柯基”天团
PCB扩产——工业母机ETF国泰（159667） 存储——信创ETF国泰（159537） 光之运力——通信ETF国泰（515880） 存储扩产——半导体设备ETF国泰（159516） 算力芯片——科创芯片ETF国泰（589100）
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黄金：黄金股ETF（517400）大涨6%，有色金属ETF（159881）、矿业ETF（561330）大涨近5%。
此前，市场加息恐慌始于5月非农超预期及沃什相关表态。但当前通胀高点已过、6月非农数据低于预期，加息预期开始有所松动。同时，央行购金节奏恢复趋势明确，实物需求端为金价提供坚实底部支撑，国际金价企稳4000美元关口后进一步走高。
前期商品与权益端随宏观紧缩担忧同步大幅回调，当前黄金板块估值已处于历史偏低区间，性价比凸显。若下周CPI继续回落且7月FOMC释放鸽派信号，紧缩担忧有望暂告段落。
从产业逻辑看，黄金的长期定价锚在于实际利率下行+全球央行持续增持+信用体系再平衡。在降息路径与地缘不确定性交织下，贵金属的战略配置价值或仍具支撑。
感兴趣的投资者可关注投资于直接跟踪国内金价的黄金ETF（518800）或具备更高的业绩放大属性黄金股ETF（517400）。
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新能源：今日新能源领域也有所反弹，创业板新能源ETF（159387）上涨4.99%，新能源车ETF（159806）上涨4.21%
消费税政策落地：
锂电池等：2026年9月1日起，对锂离子蓄电池、锂原电池、全钒液流电池、无汞原电池、镍氢蓄电池，按照2%税率征收消费税。2027年9月1日起，按照4%税率征收消费税。 光伏电池：2027年4月1日起，按照2%税率征收消费税；2028年4月1日起，按照4%税率征收消费税。 豁免：2026年9月1日起至2028年12月31日，对钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏电池中的钙钛矿电池、叠层电池、砷化镓电池免征消费税。本次消费税政策调整在5月初已有传闻，自5月初后锂电板块回调较深，股价调整较为充分，估值性价比较为突出。展望后续，需求端依旧乐观，不同于上一轮集中于国内乘用车，本轮周期的需求是比较多元的，欧洲/新兴市场乘用车、国内商用车、海外储能均处于增长加速的渗透率拐点，需求增速预计平滑；美国数据中心配储27年将形成增量；国内独立储能仍有增长空间且可以期待算电协同、绿电直连等增量场景
电池厂7-8月排产依旧向好，9-10月有望进入传统销售旺季，存在预期修正可能性。感兴趣的投资者可关注创业板新能源ETF（159387），20cm的涨跌幅，锂电+储能+光伏+风电一键全覆盖，截至2026年6月30日，指数中固态+储能含量约62%，钠离子电池含量约32%，氢能含量约32%。
风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎
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责任编辑：杨红卜 牛策略证券
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